Ya os avancé en mi anterior post que iba a leer con interés el libro en el que está basada la película “La Gran Apuesta”. En el libro, como era de esperar, las causas del desplome de la hipotecas basura están más claras y mejor explicadas. A pesar del nivel de detalle que facilitan la lectura resulta ágil y si conoces, más o menos, los términos financieros incluso divertida pero sobre todo te engancha. Una de las teorías que plantea, y que de alguna manera es la razón del título, está íntimamente relacionada con la teoría de la decisión se trata del juego de suma cero. Por si no lo conocéis, este describe una situación en la que la ganancia o pérdida de un participante se equilibra con exactitud con las pérdidas o ganancias de los otros participantes:
- Si X+Y=0 entonces X=-Y
- Es un caso especial de suma constante donde los beneficios y las pérdidas de todos los jugadores suman el mismo valor. Cortar una tarta es de suma constante o cero porque llevarte un trozo más grande reduce la cantidad de tarta que le queda a los demás
- Algunos ejemplos son juegos como: ajedrez, damas, póker etc. Y muchos deportes, no pienses en el fútbol ni en el baloncesto puesto que en estos deportes de equipo se contempla la posibilidad de empatar.
En el mundo financiero, concretamente en la Bolsa a medida que el mercado está dominado por operaciones en corto, esta se convierte en un juego de suma cero. Unos ganan lo que pierden otros. El parqué ya no es un lugar de inversión sino un casino. Y cuánto más fuertes son las apuestas, más dinero se mueve, mayores son las posibilidades de ganar mucho dinero. Pues bien esto nos los explica el libro. Dicho con otras palabras el dinero NO es un MEDIO sino un FIN en sí mismo. El dinero no va de la mano de la ECONOMÍA REAL sino sirve para conseguir más dinero. Se quieren conseguir ganancias NO importa qué es lo que respalde.
Acabo de leer el último párrafo que he escrito y no sé si todos los lectores de este post están familiarizados con el término operaciones en corto. Voy a intentar explicarlo. Primero de todo, una aclaración: NO tiene que ver con el tiempo que se mantiene la inversión. En Bolsa se habla principalmente de dos tipos de estrategias: en corto y en largo o alcista:
- Ponerse largo es la posición o estrategia habitual para muchos inversores, se cree que la Bolsa va a subir; se gana dinero cuando sube y se pierde cuando baja.
- Una estrategia en corto supone totalmente lo contrario, es decir, se vende caro para luego comprar barato. Se piensa que la Bolsa va a caer, de forma que se ganará dinero si cae y se perderá dinero si sube.
Mi querido lector, a pesar de aclarar la diferencia entre corto y largo, me temo que con mi explicación no se pueden responder a: ¿ cómo nos ponemos cortos en un valor? ¿Cómo puedo vender algo caro sino lo tengo en posesión, es decir, nunca antes lo he comprado? El especulador pide prestado ese bien financiero (pagando un interés). Una vez que nos lo han prestado lo vendemos, supongo que ahora te preguntas: ¿se puede vender algo que me han prestado?, la respuesta es que sí, legalmente se puede. Por lo tanto una vez que vendemos, el especulador en corto desea que el precio del activo baje para luego comprarlo y beneficiarse de esa diferencia. Antiguamente se buscaba a alguien que tuviera las acciones que nosotros queríamos, se las pedíamos prestadas, las vendíamos y con el dinero recibido cuando estas acciones bajaban las comprabas más baratas y se las devolvías a su dueño, la diferencia era tu ganancia (por supuesto había un tiempo pactado que había que respetar) En estos últimos años hay varias formas de ponerse en corto que hoy no voy a detallar; solo una reflexión no es casual los bandazos de la Bolsa y que se hayan intentado prohibir este tipo de operaciones.
Volvamos a Juegos de suma cero y el libro “La gran apuesta”. Como el mismo título indica apuestan a que el mercado de bonos y préstamos hipotecarios basura, las conocidas supbrime, va a caer. Ellos ganan “100” porque otros pierden “100”. Si no tienes tiempo de leer todo el libro al menos lee el epílogo, en sus conclusiones o mejor dicho reflexiones no solo se cuestionan si los ganadores consiguieron GANAR sino si los otros PERDIERON , por lo que la teoría de suma cero…, lo dejo para otro post.
Dentro de la teoría de juegos hay situaciones donde los participantes pueden beneficiarse o perder al mismo tiempo. A esta teoría se le llama suma no cero. Un claro ejemplo es el intercambio de productos entre una nación que produce un exceso de naranjas y otra que produce un exceso de leche, ambas se benefician de la transacción. En los juegos de suma “no cero” también recibe el nombre de colaborativos, a diferencia de los de suma cero, el resultado es más abierto y puede ocurrir que todos pierdan o todos ganen. Hay muchos juegos de rol que se basan en esta teoría como por ejemplo El “dilema del prisionero” donde un preso se plantea si delatar a un cómplice o colaborar y que la pena sea menor para los dos.
Las situaciones de suma no cero son una parte importante de la actividad económica debido a variables como la producción, margen y valor subjetivo. Las situaciones económicas son de suma no nula, ya que se pueden crear, destruir, o asignar bienes y servicios valiosos, y cualquiera de éstos creará una ganancia o pérdida neta.
Si un agricultor de arroz consigue una cosecha abundante, se beneficia al ser capaz de vender una mayor cantidad de este cereal y obtener más dinero. Los consumidores a los que vende se benefician también, ya que hay más comida en el mercado, así que el precio de cada unidad sería menor. Otros agricultores que no hayan tenido cosechas tan buenas perderán algo, pero probablemente sus pérdidas serán menores que los beneficios que obtienen los demás, de modo que en general la abundante cosecha ha generado un beneficio neto.
El comercio es una actividad de suma no cero ya que todas las partes en una transacción voluntaria creen que su situación mejorará tras ella, o si no, no participarían. Pero no todos piensan lo mismo algunos están más cerca de la sexta acepción que recoge el Diccionario de la Real Academia de Lengua Española, al menos en la edición de 1984, sobre COMERCIO:
- Juego de naipes entre cuatro, cinco, seis o más personas, que ponen cada uno una de caudal cuatro o cinco monedas. Repártense a cada una tres cartas cubiertas; después se echan en la mesa cuatro descubiertas, que se sacan de la baraja. Gana el que junta tres cartas de un palo superiores a los demás. Dura el juego hasta que han perdido el caudal todos menos uno, que lo gana.
Bromas y definiciones aparte aunque no siempre sucede que todos los participantes se beneficien de igual forma en un intercambio, es una situación de suma no nula cada vez que deriva en un beneficio neto, sin importar cómo de desigual sea la distribución de las ganancias. Además se está demostrando cuanto más complejas se vuelven las sociedades y más redes de interdependencia existe, un mayor número de gente está interesado en encontrar soluciones de suma no cero: Tú ganas, yo gano. Porque generalmente prosperamos cuando los demás también prosperan.
Tú ganas, yo gana se trata del nuevo paradigma en los negocios incluso para resolver conflictos. Pensaba hablar de ello con más detalle pero me parece que se merece un post, darle la relevancia que se merece. Nos leemos otro día.
